桐昆股份主业韧性验证 浙石化弹性兑现

(资料图片)

CFi.CN讯：桐昆股份2026年三季报显示，前三季度营收854.36亿元，同比增26.76%；归母净利润69.02亿元，同比大增345.66%。单季度看，Q3净利润26.80亿元，同比翻近6倍，环比增15.3%，业绩落在预告上限，超市场预期。

近期机构研报指出，公司长丝主业在行业协同减产下实现“弱开工、强价差”：Q3长丝产销率112.4%，POY/FDY/DTY均价同比涨12%-22%，价差高位支撑盈利。同时，浙石化作为第二增长极效果凸显，前三季度投资收益达28.05亿元，受益于炼化景气回升及1000万吨原油加工权益量，盈利弹性充分释放。

研报认为，公司经营现金流净额59.38亿元，同比激增203.4%，盈利质量扎实；资产规模稳健扩张，周期穿越能力获验证。盈利预测大幅上调，2026年PE仅6.25倍，估值处于历史低位。涤纶行业集中度提升叠加浙石化持续贡献，公司正从周期股向“稳增长 高弹性”双轮驱动龙头演进。